原油报告-最新交易市场分析报告-金十数据VIP

周二创四个月收盘高位后油价转跌，美国库存全面增加，沙特则加速改走霍尔木兹与阿曼STS路线。

沙特东西管线维修加大油市压力，油市正从地缘溢价交易进入“缓冲能力不足”阶段，投行油价的基准与压力情景已拉开距离，这一水平有望成为共同压力阀>>

中东原油运输风险正在从“油价问题”进一步演变为“运力、成品油和区域供应链问题”。中东海湾至远东的VLCC日收益已经突破100万美元/日，约为2008年和2020年历史高点的5倍。

沙特管线修复周期被拉长，霍尔木兹船流再降，但超级油轮与STS转运同时出现回暖迹象，油市进入两组数据互相拉扯的阶段。

特朗普口头降温再现，美油暂未失控；但SPR降至2.85亿桶，美国一边用库存缓冲冲击，一边考虑补库，政策空间持续收窄。霍尔木兹的油轮正在海上“接力”，真实流量或被低估。

东西输油管线停摆叠加双海峡风险，油价周一跳空走强，市场开始重估沙特出口缓冲还能撑多久。

中东三条主要原油外运路径同时承压：霍尔木兹运输受压制、沙特陆上管道停运、胡塞武装向曼德海峡推进；但随着金砖峰会紧急降温、美方寻求结束伊朗冲突，原油市场正站在“断供交易”与“降温交易”的十字路口。

油价周线仍涨逾10%，临时安全通航协议突然进入高层磋商，实际海峡船流却继续停留在个位数。

美国SPR跌至2.85亿桶，距历史低点仅1500万桶；中期选举前，特朗普政府还能拿什么压油价？绕开霍尔木兹也没用，中东原油所有外运路线成本同步飙升。

WTI亚盘一度回落后重返96美元上方，期货降温，现货升水、船流和库存却继续分化。

汇丰上调布伦特原油长期价格预测：2028年及以后假设上调至75美元，此次调整反映霍尔木兹海峡扰动已成新常态；全球非计划停产规模快速攀升至1159万桶/日，已更接近系统性供应冲击，而非常规检修或短期扰动。

布油六周来首次破百，超级油轮运费创纪录，美方与Kpler对海峡单日油流的估算却相差逾千万桶。

市场正在定价霍尔木兹“持续受损的新常态”，布油再次靠近100美元，多家投行上调价格预测，但区间分布较广，未来哪条路会更好走？

运费在跳、期权在押、布伦特正在接近100，机构的基准和市场的预期出现了温差。油轮遇袭的节奏在加快，风险溢价正从“航道受阻”升级为“船队直接受损”。

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