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今日投行报告涉及的市场热点

和平的钟声正在倒计时，每一条地缘头条都在暴力推升博弈赔率

美伊四个不可调和的底层矛盾，以及未能达成协议后的两种推演

国际现货黄金日内分析：美伊停火协议进入倒计时阶段，黄金正处于方向选择前的绝对真空期

和平协议不确定性支撑美元，沃什迎美联储听证大考——今日外汇需要关注的3个重点

投机性黄金头寸已接近出清，稳定流动性下价格正趋于健康——今日黄金需要关注的3个重点

黄金叙事处于关键节点，三大场景决定能否重回经典避险资产地位

摩根大通：股债对冲逻辑全线崩溃，资产定价权大洗牌

从“护航者”到“封锁者”，解析特朗普政府在霍尔木兹海峡的极限阳谋

霍尔木兹海峡封锁影响全球三分之一化肥贸易，氮肥成本翻倍或引发农户弃种粮？

长期投资不足与品位下降，正合力构建黄金未来的“供应天花板”

渣打银行：黄金投机头寸显著减少，4800美元附近的盘整是价格结构走向健康的必经之路

避险买盘正在转向，本周的PMI将决定黄金是“避风港”还是“滞胀受害者”

涉及的资产分析：黄金、原油、美股、美债、美元、白银、日元

配置策略汇总

黄金叙事处于关键节点，三大场景决定能否重回经典避险资产地位

摩根大通认为，当前的黄金叙事正处于几个关键场景的交叉点，这些场景将决定黄金能否重回经典避险资产地位。

1、地缘冲突引发的“流动性清算”：这是最大的上行风险，也是摩根大通明确预警的场景。如果地缘政治局势升级导致债市收益率飙升、股市崩盘，并引发大规模保证金催缴，投资者可能被迫抛售黄金以获取流动性。在这种恶性循环中，原本用于避险的资产将沦为“提款机”。

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