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今日投行报告涉及的市场热点

荷兰国际银行：日元错失复苏时机，投机客可能会趁机施加更多压力？

澳新银行：澳洲联储会议纪要略显鹰派，2026年可能会选择在X月降息一次

美国回购市场流动性环境存在不均衡，美联储会如何出招？

美对俄的制裁或再被其自适应能力打败？油价的下行空间远不止于当前水平

市场并未忽视国际现货黄金中期价值，急于调仓可能是“俗手”？

美联储12月会议将成为鹰鸽阵营决战之地，9月非农重要的并非实际数据，而是...荷兰国际银行：一旦...重启，美元仍将面临下行压力

法巴银行：欧元区未来的经济增速可能会痛击美国？后者经济存在显著的下行风险...

市场面临抛硬币时刻，本周非农如何影响市场？

IEA月度报告重塑原油定价预期，投资者逢低买入的迫切性已大幅削弱？

欧美围绕1.16关口“做文章”，美股持续承压或将压力传导至该货币对？

国际现货黄金从4000大关快速反弹，美元涨势“难产”仅是原因之一...

分析：国际黄金失守4000美元大关逢低买入者目前似乎打算坚守阵地

国际现货白银借光伏产业扩张，2035年有望抢占能源“半壁江山”

日本2025财年补充预算规模或仅“适度增加”，预计整体扩张力度将低于市场预期

非农前哨战打压鸽派阵营，软数据强势扭转悲观情绪

俄油制裁即将落地，浮式存储套利暗示油价...

国际现货黄金日内分析：非农冲击即将来临，4000成为临界点，市场方向渐明...

国际现货黄金4000美元保卫战“如履薄冰”，能否破局全看......

日元抛售潮难以逆转，新内阁财政引发不确定性担忧

黄金领涨、铜价跟进：能源或将在超级周期中最后启动、最狠上涨

国际现货白银结构性短缺成常态化，连续第五年出现供应缺口

美国制裁生效前夕，俄罗斯乌拉尔原油价格跌至三年新低

供过于求的时代，为何没人敢做空原油？

原油仍略偏弱势，等待本周经济数据决定短期方向

国际现货黄金多空交投异常活跃，避险需求对冲美联储官员鹰派言论

涉及的资产分析：黄金、白银、原油、美元、欧元、日元、铜

配置策略汇总

国际现货黄金多空交投异常活跃，避险需求对冲美联储官员鹰派言论

国际现货黄金走势方向不明，因市场对12月降息的预期减弱令价格承压，但对美国经济放缓及美联储独立性的担忧支撑避险需求。过去一周，国际现货黄金价格呈现典型的"先涨后跌"模式。反映出多空双方交投异常活跃。一方面，美国经济前景的不确定性增加，以及对美联储独立性的质疑，持续支撑着黄金的避险需求；另一方面随着政府重新开门，多头获利了结，加上美联储官员持续释放鹰派信号，以及市场宽松预期迅速降温，限制了金价的上涨动能。

市场对美联储12月降息的预期在过去一周大幅降温。一个月前市场几乎确信12月将降息（概率约90%），如今该概率已跌破 50%。这是上周金价剧烈波动的核心原因。国债收益率曲线在底部趋陡，表明交易员正在重新评估通胀风险及美联储的宽松节奏。作为无息资产，国际现货黄金因此面临压力。同时，避险情绪导致的股市大幅下挫，也可能因保证金追缴压力加剧了黄金的抛压。

当前国际现货黄金与美元、国债收益率及股市的关联度较低，这意味着价格主要受资金流动而非传统宏观因素驱动，这加剧了短期波动性。

美联储政策转向与政府停摆事件密切相关。虽然政府重新开门为流动性改善带来支撑，但数据真空期导致决策者和交易员难以准确判断经济形势，关键的10月就业、通胀和GDP数据存在明显缺口，11月数据也不完整，这种信息不对称反而增强了国际现货黄金的避险属性。

短期来看，预计国际现货黄金将......