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贪叔:决议日空头豹变!原油要筑头肩顶?

贪叔:决议日空头豹变!原油要筑头肩顶?

2022-06-20 14:10:42
精彩的“中东故事”就快上演,拜登的目标不止石油!

本文原创作者贪叔,公众号“最贪婪的交易员贪叔”原创作者, 十年宏观交易经验,崇尚高密度思考,第一时间剖析最具价值的新闻信息


以下段落为6月20日加更。
上周五的行情走得非常急,美原油单日暴跌7%,砸得最狠那段就在美盘20:30之后。这方面固然有欧佩克+增产的消息影响,但本身当日是一季度一次的“四巫日”,波动较平日更大也合理。
《空头豹变》的深度写作我是从6月8日开始的,当时油价再破120,多头势能相当强劲;更早之前我写原油有一篇是5月19日的
《重归大逻辑》,当时也在点出“不做对手盘”的逻辑。我也在朋友圈(公众号:最贪婪的交易员贪叔)曾经发过这么个说法:
美元在脱钩黄金后,事实上全球信用地位的确立是靠石油支棱起来的,石油好比栓着绳子的狗。多年来人狗合一,如今你说狗能咬主人?两个可能,要么狗真疯了,要么人想多了。
贪叔始终认为,石油谈供需只是相关方交换双方利益筹码的幌子,油田最底层从来都只有流动的地缘利益。上周五这个跌幅显然吓坏很多看“供应偏紧”的原油多头,周末贪叔也和很多星球的朋友聊了聊。
应金十邀请,我会在原文最后部分加更一下,有关原油行情节奏的最新个人看法,仅供参考不构成直接投资建议。


大家好,我是贪叔。

这一周实在太凌乱了,总结下来就一个字——“慌”,一场由一个CPI数据引发的恐慌,但如果前两周看了贪叔文章的朋友,必定早已了然于胸。

贪叔在6月2号美股反弹时就发文《空头别退!美联储即将与市场肉搏》,提醒朋友们市场交易失灵了,美债收益率和通胀预期见顶是误判,美联储主席鲍威尔在加息这条路上不能退缩,风险资产还没有持续反弹的条件。其实,在更早前的文章《美联储角色大转变》中,贪叔就预言过鲍威尔究竟将扮演怎样一个角色。

这不,上周五的一个CPI数据就验证了一切,随着美债收益率再次喷出、实际利率继续抬高,75个基点的加息预期横空出世,而且几日内就真的被官宣落地。贪叔发文当天,标普500指数还在4100点上方,到写这篇文章前一天的收盘价是3789.99,跟贪叔当时预测的低点3810相当接近。当时文章策略部分提到:

昨晚美联储决议落地后,华尔街又一次欢天喜地大涨,结果再度被证明只是“死猫跳”,今日美股从期货一直跌到开盘,截止发稿标普500指数跌幅已经扩大到3%,道指自2021年1月以来首次失守三万点,纳指日内跌4%。贪叔还是坚持前文的大逻辑:

而现货黄金本来之前就摆脱了美股一度冲击1880的,但实际利率攀高对于黄金是绝对的利空,浮浮沉沉之后金价还能回到贪叔上次文章给出的支撑区域1818-1833,这证明了其顽强,多头可坚守,等待美股陨落后的大级别机会。

很多朋友问我,事后该怎么看待美联储这次的超强加息?贪叔也说过了,美联储自己都不知道开始史无前例的加息+缩表之后会是怎样的世界,事后解读意义不大。我们应该看到的是大趋势。贪叔认为加息本身不恐怖,也不一定意味着会出现熊市。

恐怖的是,美联储现在为了弥补去年的错误而做出过激行为,这会给市场带来灾难。更恐怖的是,美联储和市场的沟通机制失效了,现在更像是债市在领着美联储跑,决议之前美股、美债就崩盘式大跌就是最好的证明。更更恐怖的是,现在连日本央行和欧洲央行也可能发现自己错了。

日债本周三暴跌且两度熔断,现在全球的空头秃鹰都在狙击日债、日元,单挑全世界的日本央行已经全面破防。不客气地说,要小心日本飞出“黑天鹅”了,不管黑田东彦投不投降,后面的剧情都会相当恐怖。《一场史诗级的日元浩劫》里的日元走贬逻辑经典耐用,贪叔早就劝过大家不要去接这种跌下来的飞刀!

眼看美债崩盘之后日债熔断,欧洲央行都吓到立即召集开会,讨论当前欧债的暴跌事宜,虽然会议的细节还没有很多,但清晰的一点是,欧洲主权债券的跌势也开始失控,欧债利差的急剧扩大正在预告欧元区内部的矛盾在凸显,这会给欧央行带来极大的压力。

日本和欧洲的动态或许是恐慌的末端,也可能是新趋势的开头。贪叔还在继续观察,适时会给大家提醒。记得及时关注贪叔星球的随时更新。

反正啊,加息虽落地,但风暴不会止。

这周贪叔还看到,市场在主动锁死流动性。美国财政部拍卖的美债无人问津,3个月期的国库券收益率飙到了1.8%以上,一年期的飙到3%以上。相比之下,利率只有0.8%的美联储隔夜逆回购工具的使用规模不断增加,现在已经超过了2.2万亿美元。

这说明,市场担心美联储未来的加息动作会导致他们的负债成本完全不可控,所以他们宁愿将钱放到利率更低的美联储工具,也不愿去购买美债、美股。市场的流动性只会越来越紧张。

这么多风险之下,还是奉劝各位坚持信仰,别再像上次那样,看见加息之后美股大涨又冲进去,结果第二天就被埋。

其实贪叔探索过的很多逻辑都已经走出来了。

除了日元、美股之外,如《摔杯为号!黄金多头部署反击》里的黄金,贪叔说过如果拿不下1895/1900,都不算做多偏好彻底回归;再如《重归大逻辑 油市动荡即将开始》里的原油,正如贪叔所料,WTI破位115后短期激烈冲高上探了120-125。

但同样是油,贪叔还有一个预期正等待兑现。我说过拜登是肯定要对它下手的。随着他老人家即将启动中东之行,贪叔看到一个精彩的“故事”就快被搬上舞台。上周贪叔提到得州天然气终端爆炸绝不简单,但那仅仅是开端。

究竟该怎么看待拜登与沙特小王储的会面?全球央行的决策也将开始影响到宏观需求,拜登与鲍威尔内外联手之下,油价会否就此被击落?中东牌重新打出来,拜登的目标恐怕还不止为了石油那么简单!

以下是个人思考,建议谨慎付费,独立思考。


拜登之前骂沙特骂得那么狠,现在肯放下老脸去和沙特小王储亲近,肯定是有大的行动计划了。

搞定通胀必然是目标之一。正如贪叔在星球所言,油价这周的筑顶形态不会是偶然。降低能源价格是拜登能在中期选举前压低通胀的唯一选项。这种时候,原油多头就别跟美国对着干了,它是要拼命的了。

从这几天发生的几件事情可以看出,拜登此次去沙特要石油是做了很多准备工作的。

对内,竭尽所能地压迫、恐吓油企产油、炼油,因为沙特说过,美国只知道问人家要,自己还捂着页岩油不增产,还说过真正解决问题要靠炼油厂加大炼油。这招管不管用不重要,拜登出行前已经是敲打了一遍国内的大大小小油企,免得再被小王储拿来当作拒绝增产的借口。

对外,几乎就在拜登官宣中东行程的同一天(6月14日),埃及苏伊士运河管理局宣布,驶往美国海港、加勒比海港和南亚次大陆西部港口(巴基斯坦卡拉奇港、印度科钦港等)的石油及天然气运输船将获得35%的普通运输通行费用减免。

这件事情就诡异了,4月份苏伊士运河的营收是创下单月历史新高的,货船都要排队通行。按理说,生意这么好,不加价就算了,还减免费用,很可能就是大哥开口了,为自己和盟友后面进口沙特原油打点好。

这些是拜登的一套组合拳。沙特应该是被打动了,前几天突然宣布要毁约,减少对中国的原油供应,把量转给其他东南亚国家和欧洲。减量的同时,沙特还对亚洲提价。贪叔看来,这其实是逼着中国进一步向俄罗斯买,同时让自己的盟友只能从沙特买。中国的采购单都是10万吨级的,不是那些小国的一两万吨能比的,沙特不惜毁约,美国得给了它多大的利益。

不久前,沙特还承诺要做中国可靠的能源供应伙伴,转身又不惜毁约。可见,在沙特眼里,还是美国对它更重要,也可以看得出来,美方开始向中东使大力气了。要小心中东再次成为焦点!

但这真能击垮高油价吗?贪叔认为,沙特短期内能解决一些问题,逼着中国向俄罗斯增加购买量,至少能腾一些量出来给其他国家。沙特突然减少对中国的供油,应该是有提前打招呼的。我们也没出声,毕竟这对大家都好,沙特能回应美国的要求,我们也能有更多空间去采购俄罗斯的低价原油。

但单靠沙特肯定不能彻底改变局面,它匀出来那点量还不够美国的盟友分。长期这样沙特也不干,中国的大单谁会傻到真不要。所以,长期看,还是得靠俄罗斯。

只是对于拜登来说,短期效果就够了,他不会真正在乎盟友的利益。贪叔觉得为了中期选举,拜登短期内必须这么做,先把油价打下来,解决通胀的燃眉之急,把选票先拉回来。这是全世界都能看出来的动机。

不过,贪叔觉得,新利用沙特,美国还有更深层次的谋算。美国这么做,不过是想把沙特的量转给自己的盟友,哄着他们别买俄罗斯的能源,一来能把俄罗斯边缘化,二来等到时机成熟就能收割盟友。

目标之一是欧洲,哄到欧洲彻底放弃俄罗斯能源,收割的时候就到了,因为欧洲一旦真正失去俄罗斯能源,那将是不可逆的,等到了秋天要为过冬做准备却恰恰没有了俄罗斯能源的时候,美国就不会允许它从中东买了,到时欧洲的通胀和经济困境都会陷入新高度,加上加息高峰到来,欧元可能会受重创,核心资产很有可能会被美国拿下。

俄罗斯联邦安全会议副主席梅德韦杰夫14日在社交媒体上发文,说西方将在秋天从反俄制裁中取得主要“收获”。这话很讽刺,也说得很明白了。贪叔觉得,欧洲8、9月份可能会被收割。所以,有欧洲资产的朋友要小心。

另外,伊朗也危险了。沙特坚持了这么久不增产,现在动摇了,背后肯定是有莫大的利益推动。伊朗是沙特的死敌,美国帮忙对付伊朗或者让伊核谈判再度破裂,是最能打动沙特的投名状。特朗普也用过这一招,2019年9月沙特炼油厂爆炸导致产量减半后油价大涨,特朗普当时就以加强对伊制裁换取了沙特加快复产。

最新消息称,拜登已经确认美军部署也门,美军成了沙特的“打手”,将直接参与打击胡塞武装。这事美媒极少报道,确实有点尴尬,也门背后是伊朗,意思是拜登为了油价,又把美国拉入了中东的另一场战争。后面是福是祸,真的很难料了。

其实,拜登自己也一直在说去沙特不止是谈能源,还有更大的计划,只是市场只关注能源而已。很多时候世界上并没有那么多阴谋,只是言者有意,听者无心。

再从另一个层面看,美国作为产油大国、原油出口大国,至于紧缺到如此程度吗?贪叔认为这里面有鬼。它敢一把火点了天然气出口终端,把天然气价格打下来,为啥不这样搞石油?显然,这里边还有别的考量。石油对于美国,从来都是武器。

而且,拜登上台就是要搞新能源的,长期来说,只有高油价才能逼迫美国人放弃燃油车,买电动车。新能源是全球未来的大课题,谁先抢先一步就能掌握未来的能源格局,美国再不转过来,那是要落后的。中国今年完全有可能超过德国,成为全球第二大汽车出口国,就是因为电动车。这些是真正的大国策,必然也是拜登不会真正放任页岩油的考量之一。他现在只要先过了中期选举这一关。

基于以上,贪叔理一理接下来的交易思路:


做多原油现在还是最拥挤的交易,但拜登歇斯底里成这样,短期内跟美国做对手盘很危险。

油价进一步上行预期空间已被大大压缩,从现在到拜登与沙特王储见面的这大概2-3周时间,很大概率进入筑顶阶段。

但美油的下破,和美股目前兵败如山倒之势的阶段不同,多空头筹码密集区115上下预计仍有反复。理想状态下,以5月31日最高120为左肩,只要行情未有效突破这个位置,日线大概率会构建出头肩顶形态。

配合美国原油产能提升,战略储备回升或拜登和沙特再度联手消息,届时119到120会是一个盈亏比相当不错的、左侧打底仓轻仓空单位置。

等底仓成功构建后,右侧再加仓则可以观察109处,顺利跌破的话,原油大概率将下台阶到92到105区域,蓄势下一阶段势能。

当然,若油市出现不可预测的突发利好,导致123再被多头突破,原油恐怕就要再测年内高点了。

贪叔依然看空美股,商品行情的转弱有可能与美股的下一波主跌段同步启动。标普500指数必须突破3810阻力并站上4000心理关口,才可以认为最坏的情况已经过去。如果指数跌至3735-3700下方,会加速跌向3500点。

以下段落为6月20日加更。

《空头豹变》成文于6月16日,贪叔当时在个人知识星球当中附上潦草画的原油日线“右肩形态演绎如下:

当时这条线是6月16日的日线,按此形态是一个比较舒服的123法则下破,底仓位加仓位,都会相当舒服给到。

当然周五的深跌,没按贪叔这个“想象”的节奏。这也没关系,只要不在认知上亏钱,就永远有下一把赢的机会。

我看到有评论区说我推演喜欢做两头演绎?如果你的目标是赢钱,而不是评论区赢我,你不会这么说。

做交易,都是在一堆不确定性上找大概率机会,然后防止小概率事件把你干掉,就这么来来回回。这个世界如果真有100%的准确,100元连续押中20次大小就能翻到一个亿,何必天天被行情折腾?

大胆推测,小心求证,才是一个成熟交易员应该做的事。

讲回原油,跌前跌后,大逻辑还是看空,不要站逻辑反面,抢反弹做危险尝试。稍微有点交易经验的朋友,应该会联想到3月9日原油市场那根大阴线,当时贪叔也写了一个《原油变盘时刻降临》,讲的就是情绪推上去的盘,也容易“一根阴线改三观”。

短期内,原油尤其要注意美盘时段被情绪集中抛压,109若有效跌破(收线位+裸K形态判断),进一步下探至92-105依然较大概率。贪叔认为,109-115的多空筹码交换区是值得被珍惜的。

如果错过最佳盈亏比的左侧位置,交易者能做的就不再是盲目等待,而是积极用以损定仓的碎仓去合理博弈;对空头而言,6月17日这条大阴线,就像是集结号,原油多空大战一触即发。

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