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今日投行报告涉及的市场热点

招聘冻结+税收下滑！美联储降息“药不能停”？就业数据将揭开问题

联邦企业税收大幅下降，关税正在吃掉工资单增幅

委内瑞拉石油产量能否重回每日300万桶？

惠誉集团：需要1000亿美元，委内瑞拉每日产量才能提升至350万桶以上

全球燃料油价格追踪：新加坡180CST燃料油、380CST燃料油、富查伊拉燃料油现货价格日报（01月08日）

美元九日七涨，欧元溃不成军，强劲的宏观数据正在提振美元

300万桶/日供应过剩，原油55.76美元是关键防线，地缘事件成“多头救星”？

金银将有136亿美元仓位待出售，商品指数再平衡能带来更好“买点”么？

国际现货黄金为何连续两日大幅下跌？可能是因为商品指数这一调整..

特朗普政治推高全球避险情绪，避险美元压制促使英镑走弱

美联储已经无力回天，股市和利率哪个会先崩溃？

非农数据预测跨度接近“14万”，市场共识分散情况下可能引发......

特里芬难题2.0，从债务美元到武力美元

初请失业金数据晚间公布，若击穿20万底线可能利于支撑美元

高盛：最高法院的关税裁决下，实际有效关税税率可能下降至...

高盛：委内瑞拉石油产量预计4年内恢复至200万桶/日，届时油价将被打压...美元

多头投降在即？澳元冲高回落逼近关键防线，粘性通胀或成最后“救命稻草”

国际现货黄金日内分析：地缘为多头托底，静待格陵兰与非农动向

美元流动性观察：流动性收缩压力显现，市场风险偏好面临考验

BCOM指数再平衡影响下，有理由看多“金银比”

COMEX黄金库存每日变动监测：Loomis与Brinks小幅内部调整，总库存保持稳定

指数再平衡恐造成对贵金属的“规则性抛售”，黄金为何首当其冲？

COMEX白银库存每日变动监测：大规模提取主导，总库存显著下滑

非农与关税案大戏开场前金银回调风险显现，早期迹象值得高度警惕

市场分析：国际现货黄金本轮行情逻辑是……

三菱日联2026汇市交易思路：美元承压、欧元冲关、日元纠偏

职位空缺显示就业动能偏弱，美联储降息预期得到支撑

劳动力市场正延续温和降温态势，但服务业景气度却保持韧性——今日外汇需关注的3个重点：

过剩格局继续主导油市，委方议题增加中期供给宽松路径——今日原油需关注的3个重点：

回调只是非农前的获利了解，贵金属言顶为时过早——今日金银需关注的3个重点：

【投行热图】高盛大举看空美元！非美货币全线看涨？

委油短期影响有限，长期复苏面临经济和政治的双重高墙

JOLTS数据走弱，对美国宏观定价影响几何？

美国12月非农数据前瞻：ADP数据出现边际修复，美联储预期如何变化？

委油强化过剩预期，原油承压格局难改

外交失败黄金崛起，机构配置基准调整将令金价看向4800

指数再平衡恐对金价造成约3%冲击，策略宜低吸不追涨

从逼空到踩踏，白银断供催生的暴涨可能因同一逻辑反转

暴涨200%后白银在80关口迎来裁决，将蓄力突破还是盛极而衰？

聪明钱准备逆向布局，百亿抛压落地后贵金属将浮现中期买点

国际现货黄金已转守为攻，买入黄金对冲的是什么？

欧洲央行沉稳底气源于通胀水平，短期内政策路径以稳定为主

澳新银行：澳大利亚通胀压力会放缓，2月会议将把加息提上日程？

WTI原油59美元攻防战，基本面天秤仍倾向空头...

涉及的资产分析：黄金、白银、原油、美元、欧元、英镑

配置策略汇总

指数再平衡恐对金价造成约3%冲击，策略宜低吸不追涨

国际现货黄金最新一轮上涨主要由纯粹的地缘政治冲击驱动。在美国逮捕马杜罗之后，投资者迅速回归传统避险交易。金价从4350美元附近持续买盘推动，逐步攀升至4500美元附近，市场重新对主权风险溢价、制裁不确定性及潜在的石油供应中断进行定价。黄金与股债市场情绪的短期背离，也暂时扩大了其风险溢价。然而，随着委内瑞拉事件从突发新闻转向法律与外交程序，纯粹的地缘政治溢价开始消退。目前在4400美元上方的头寸已经过度集中，可能存在技术性调整压力。

目前最直接的压力来自于大宗商品指数的再平衡。因指数规定单一商品权重上限为15%，黄金的目标权重将从20.4%下调至14.9%。这将迫使跟踪该指数的被动资金在约五个交易日内卖出约240万金衡盎司的黄金。基于历史敏感性测算，此类资金流动对金价的影响约为2.5-3.0%。尽管2021-2024年期间指数权重调整多数伴随金价下跌，但2025年的权重调整曾经出现过上涨的例外，表明资金流动影响显著但并非决定性因素。

从战略角度看，机构对国际现货黄金的立场仍具建设性。一家全球主要投行近期预测......