杰夫·贝索斯称AI是一种“良性泡沫”，它并不摧毁资本，而是将其重塑为永久性基础设施。就像铁路繁荣，而这次的蒸汽机由硅驱动，而非煤炭。

每一个周期都有其自身的隐患，而这一轮也不例外。被宣传为永无止境地高效运转的“AI热潮”，正悄然变成世界上最精妙的金融“时间旅行”实验。

当科技再度腾飞时，“泡沫”的阴影总会重现——仿佛市场永远无法忘记2000年的幽灵。然而这一次，不是梦想在透支现实，而是现实在被重新定价。

当AI成为信仰本身，有人担忧泡沫破裂，有人早已下注未来；而市场的答案依旧简单——信仰仍在，行情未止。

叙事就是一切——而如今的叙事，燃烧着硅的能量，几乎势不可挡。

国际现货黄金从4000关口之上回落并非多头的“投降”，金价的上涨不是泡沫，而是对现实最直接的反应……同样，AI也不仅仅是泡沫那么简单……

美国7月就业数据远不及预期，市场立即重估美联储政策路径，9月降息概率飙升，美元多头溃不成军……

黄金在上周经历了典型的“假跌洗盘”走势，伴随降息预期的升温与美债价格的突破，黄金有望展开第二阶段日线周期上涨，首个高点出现的时间窗口是……